12 月焦煤供給估計維持較高位，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量無望同比增加。進口煤方面，11 - 12 月進口焦煤月均 1000 萬噸以上，全年同比添加 1800 萬噸， 煤礦及商業(yè)商庫存壓力大，下逛焦鋼企業(yè)盈利一般，部門企業(yè)現(xiàn)金流嚴重，原料采購隆重，上中逛焦煤庫存承壓，議價權偏弱。 雙焦近期下跌除根基面誤差外，還有資金及情感感化，市場對倉單質(zhì)量有擔心，但近日現(xiàn)貨競拍流拍率下降，成交略有好轉(zhuǎn)。估計盤面博弈大，后期關心冬儲進度、宏不雅情感及政策變化。單邊臨時不雅望，期待盤面企穩(wěn)后可輕倉試多；套利、期權、期現(xiàn)均不雅望。